Stock options outstanding

Quotas pendentes. Quaisquer acções autorizadas que sejam detidas ou vendidas aos accionistas de uma sociedade, excluindo acções próprias que sejam detidas pela própria empresa, são conhecidas como acções em circulação. Ou seja, o número de acções em circulação Representa a quantidade de ações no mercado aberto, incluindo ações detidas por investidores institucionais e ações restritas detidas por iniciados e funcionários da empresa. Ações em circulação da empresa s pode flutuar por uma série de razões O número aumentará se a empresa emite ações adicionais Empresas tipicamente Emissão de ações quando levantar capital através de um financiamento de capital próprio, ou no exercício de opções de ações de funcionários ou outros instrumentos financeiros ações em circulação irá diminuir se a empresa compra de volta suas ações em um programa de recompra de ações. Como localizar o número de ações em circulação. Além de Ações em circulação, ou capital social, no balanço patrimonial da empresa, Se obrigado a informar o número de ações emitidas e em circulação e, em geral, empacotar essas informações nas seções de relações com investidores de seus sites ou em sites de bolsas de valores locais Nos Estados Unidos, as ações em circulação são acessíveis pela Securities and Exchange Commission SEC O número de ações em circulação será dobrada se uma empresa se compromete um 2-para-1 divisão de ações ou será reduzida para metade, se realizar uma consolidação de ações de 1 para 2 divisões de ações são geralmente realizadas para trazer O preço da ação de uma empresa dentro da faixa de compra de investidores de varejo a duplicação do número de ações em circulação também melhora a liquidez Por outro lado, uma empresa geralmente embarcar em uma consolidação de ações para trazer o preço da ação para a faixa mínima necessária para satisfazer os requisitos de listagem de câmbio Embora o menor número de ações em circulação possa dificultar a liquidez, também pode deter os vendedores Eu sou mais difícil de emprestar as ações para vendas curtas. Como um exemplo, o serviço de streaming de vídeo on-line Netflix, Inc NFLX anunciou um divisão de ações de sete para um em junho de 2017 Em uma tentativa de aumentar a acessibilidade do seu estoque e, simultaneamente , O número de investidores, Netflix irá aumentar a sua emissão de ações em circulação sete vezes, reduzindo assim drasticamente o preço das ações. Blue Chip Stocks. Para um estoque de blue chip o aumento do número de ações em circulação devido a divisão de partes ao longo de um período de décadas explica o aumento constante Em sua capitalização de mercado e crescimento concomitante em carteiras de investidores Naturalmente, simplesmente aumentar o número de ações em circulação não é garantia de sucesso a empresa tem que entregar um crescimento consistente dos lucros também. Enquanto as ações em circulação são um determinante da liquidez de um estoque, É em grande parte dependente de seu flutuador de ações Uma empresa pode ter 100 milhões de ações em circulação, mas se 95 milhões dessas ações são detidas por insiders e institut O flutuador de apenas 5 milhões pode restringir a liquidez das ações. Com freqüência, se uma empresa considerar que seu estoque está subvalorizado, instituirá um programa de recompra, comprando ações de sua própria ação. Aumentar o valor de mercado das ações remanescentes e elevar os ganhos globais por ação, a empresa pode reduzir o número de ações em circulação por recompra, ou comprar de volta essas ações, tirando-os assim do mercado aberto. Tome, por exemplo, a Apple, Cujos valores mobiliários em circulação têm uma grande propriedade institucional de cerca de 62 Em março de 2017, a Apple anunciou um programa de recompra, várias vezes desde que renovado, de mais de 90 bilhões De acordo com o New York Times o principal objectivo da recompra será eliminar a diluição accionista Que irá ocorrer a partir de futuros subsídios de capital de empregado da Apple e programas de compra de ações Devido às suas enormes reservas de dinheiro, a Apple tem sido capaz de recomprar suas ações de forma agressiva, Aliviando as ações em circulação por volta de 11 até à data e aumentando seus ganhos por ação em seis pontos percentuais. A partir de julho de 2017, o limite de mercado da Apple é de 721 40 bilhões e tem 5 76 bilhões de ações em circulação O preço das ações é de quase 49 desde a recompra Programa foi anunciado Na sua declaração mais recente ganhos, a empresa relatou 32 70 ano-a-ano crescimento dos lucros trimestrais. Por outro lado, em maio de 2017, BlackBerry, Ltd BBRY anunciou um plano para recomprar 12 milhões de suas próprias ações em circulação em um esforço Para aumentar os ganhos de ações BlackBerry planeja comprar de volta 2 6 de seus mais de 500 milhões de ações em circulação flutuante como um aumento no incentivo de capital Diferentemente da Apple, cujo fluxo de caixa excessivo permite que a empresa gaste exorbitante agora para trazer lucros futuros, Sugere que a sua recompra de ações em circulação vem em preparação para o seu cancelamento. Média ponderada de ações em circulação. Desde o número de ações em circulação é incorporada Em cálculos-chave de métricas financeiras, como ganhos por ação, e porque este número está sujeito a variação ao longo do tempo, a média ponderada das ações em circulação é muitas vezes usado em seu lugar em determinadas fórmulas. Por exemplo, digamos uma empresa com 100.000 ações em circulação Decide-se realizar um split de ações, aumentando assim o montante total de ações em circulação para 200.000 A empresa mais tarde relata ganhos de 200.000 Para calcular o lucro por ação para o período de tempo inclusivo global, a fórmula seria a seguinte. Lucro Líquido - Dividendos em Ações Preferenciais 200.000 Ações em Circulação 100.000 a 200.000.Mas permanece incerto qual dos dois valores variáveis ​​de ações em circulação incorporar na equação 100.000 ou 200.000 O primeiro resultaria em um EPS de 1, enquanto o último resultaria em Um EPS de 2 Para explicar essa variação inevitável, os cálculos financeiros podem empregar com maior precisão a média ponderada das ações em circulação, que é calculada da seguinte forma. Ações em circulação Período de reporte A Ações em circulação Período de reporte B. No exemplo acima, se os períodos de relatório fossem cada metade de um ano, a média ponderada resultante das ações em circulação seria igual a 150.000. Assim, ao revisar o cálculo do EPS, 200.000 dividido por A média ponderada de 150.000 das ações em circulação seria igual a 1 33 no lucro por ação de ações. Employee Stock - ESO. BREAKING Down Empresa empregado opção - ESO. Employees normalmente devem esperar por um período especificado vesting para passar antes que eles possam exercer a opção e comprar o Porque a idéia por trás das opções de ações é alinhar os incentivos entre os empregados e os acionistas de uma empresa Os acionistas querem ver o aumento do preço das ações, para recompensar os funcionários como o preço das ações sobe ao longo do tempo garante que todos tem os mesmos objetivos em mente. Como um Acordo de Opção de Ações Works. Assume que um gerente é concedido opções de ações, eo contrato de opção permite que o gerente para comprar 1.000 Ações de ações da empresa a um preço de exercício, ou preço de exercício, de 50 por ação 500 ações da colete total após dois anos, e as 500 restantes ações vencimento no final de três anos Vesting refere-se ao empregado adquirindo a propriedade sobre as opções, E vesting motiva o trabalhador a ficar com a empresa até que as opções vest. Examples of Stock Option Exercising. Using o mesmo exemplo, suponha que o preço da ação aumenta para 70 após dois anos, que está acima do preço de exercício para as opções de ações O gerente Pode exercer através da compra das 500 ações que são investidos em 50, e vender essas ações ao preço de mercado de 70 A transação gera um ganho de 20 por ação, ou 10.000 no total A empresa mantém um gerente experiente por dois anos adicionais eo funcionário Lucros do exercício de opção de compra de ações Se, em vez disso, o preço da ação não está acima do preço de exercício 50, o gerente não exerce as opções de ações Desde que o empregado possui as opções para 500 ações após dois sim Rs, o gerente pode ser capaz de deixar a empresa e manter as opções de ações até que as opções expiram Este arranjo dá ao gerente a oportunidade de lucrar com um aumento do preço das ações no final da estrada. Factoring em despesas da empresa. ESOs são muitas vezes concedidos sem qualquer dinheiro Se o preço de exercício é de 50 por ação eo preço de mercado é de 70, por exemplo, a empresa pode simplesmente pagar ao empregado a diferença entre os dois preços multiplicada pelo número de ações de opções de ações Se 500 ações são investidos, O montante pago ao empregado é de 20 x 500 ações, ou 10.000 Isso elimina essa necessidade para o trabalhador para comprar as ações antes da ação é vendida, e esta estrutura torna as opções mais valiosas ESOs são uma despesa para o empregador eo custo De emitir as opções de ações é lançado para a declaração de renda da empresa s. Stock Options Incentive. This artigo é sobre opções de ações de incentivo, não opções de ações de mercado que são negociadas no mercado público St Incentive Opções de ações são muitas vezes referidos como SARs - Direitos de Apreciação de Stock Esta discussão se aplica principalmente ao mercado canadense e entidades tributadas pela Agência de Alfândega e Receita do Canadá CCRA. There s raramente uma ocasião em que as opções de ações não aparecem como uma conversa favorita Tópico entre empreendedores de alta tecnologia e CEOs Muitos CEOs ver opções como a maneira de atrair talentos de topo dos EUA e outros lugares Este artigo trata da questão das opções de ações de funcionários, principalmente como eles se relacionam com empresas públicas No entanto, as opções de ações são tão populares com privados Empresas, especialmente aqueles que planejam uma futura oferta pública. Por que não apenas dar ações No caso de empresas públicas e privadas, as opções de ações são usadas em vez de simplesmente dar ações aos funcionários Isso é feito por razões fiscais O único momento em que as ações podem ser dadas sem Consequências fiscais adversas é quando uma empresa é fundada, ou seja, quando as acções têm um valor zero Nesta fase, fundadores e empregados podem al L ser dado estoque em vez de opções Mas como uma empresa evolui, as ações crescem em valor Se um investimento é feito para a empresa, as ações assumem um valor Se as ações são então apenas dado a alguém, essa pessoa é considerada como tendo sido compensado em Qualquer que seja o valor justo de mercado é dessas ações e está sujeito a essa renda Mas as concessões de opção de compra de ações não são tributáveis ​​no momento de ser concedido Por isso, a sua popularidade. Mas, por mais que eu sou um grande fã de opções, pensei que poderia ser Útil para dedicar mais se este artigo para explicar o que são, como eles funcionam, e algumas implicações muito graves e onerosas para ambos os detentores de opção, a empresa e investors. In teoria e em um mundo perfeito, as opções são maravilhosas Eu amo o conceito A sua empresa concede-lhe como um empregado, diretor ou conselheiro uma opção para comprar algumas ações na empresa Uma opção é simplesmente um direito contratual dado ao titular da opção o titular da opção pelo qual o titular tem o direito irrevogável de comprar um determinado número de ações Por exemplo, um novo recruta na Multiactive Software TSX E poderia ser concedido 10.000 opções permitindo que ela vamos chamá-la Jill para comprar 10.000 ações em Multiactive a um preço de 3 00 que s o preço de negociação na Data de concessão das opções em qualquer momento até um período de 5 anos. Deve-se notar que não há regras prescritas ou termos associados a opções Eles são discricionários e cada contrato de opção, ou concessão, é único. Geralmente, porém, as regras são .1 o número de opções concedidas a um indivíduo depende do valor desse funcionário Isso varia muito de empresa para empresa O Conselho se os diretores tomam a decisão sobre quantas opções de concessão Há muita discrição.2 o número total de opções em circulação Em qualquer momento é geralmente limitada a 20 do número total de ações emitidas no caso da Multiactive, cerca de 60 milhões de ações foram emitidas, portanto, poderia haver até 12 milhões de opções de ações Em alguns casos, o número pode Ser tão alto quanto 30 e historicamente, o número tem sido em torno de 10 - mas isso está aumentando devido à popularidade das opções.3 opções não são concedidas a uma empresa - apenas para as pessoas, embora isso está mudando um pouco para permitir que as empresas a prestação de serviços. 4 o preço de exercício o preço ao qual as ações podem ser compradas é perto do preço de mercado de negociação na data da concessão NB - embora as empresas podem dar um pequeno desconto, ou seja, até 10, os problemas fiscais podem surgir torna-se complicado.5 tecnicamente, Os acionistas devem aprovar todas as opções normalmente concedidas, aprovando um plano de opção de compra de ações.6 opções são geralmente válidas para um número de anos variando entre 1 e 5 anos eu vi alguns casos onde eles são válidos por 10 anos para empresas privadas, eles podem Ser válido para sempre, uma vez que eles tenham investido Opções pode ser a melhor maneira, tax-wise, através do qual novas pessoas podem ser trazidos a bordo, em vez de simplesmente dar-lhes partes que têm valor inherente.7 opções podem exigir vesting - ou seja, se um empregado E obtém 10.000 opções, eles só podem ser exercidos ao longo do tempo, por exemplo, um terço obter investido a cada ano durante 3 anos Isso impede que as pessoas de beneficiar prematuramente e descontar antes de realmente ter contribuído para a empresa Esta é a critério da empresa - Não é uma questão regulamentar.8 não há passivos fiscais sem impostos devido no momento em que as opções são concedidas Mas dores de cabeça grandes podem ocorrer mais tarde, quando as opções são exercidas E quando as ações são vendidas. No cenário ideal, Jill - o novo recruta técnico em Multiactive - obtém direito em seu trabalho, e devido a seus esforços e os de seus colegas de trabalho, Multiactive faz bem e seu preço das ações vai para 6 00 até o final do ano Jill pode agora desde que suas opções exerceram exercer suas opções, 3 00 Claro, ela não tem 30.000 em troca de reposição ao redor, então ela chama seu corretor e explica que ela é um optionee Seu corretor, em seguida, venderá 10.000 partes para ela em 6 00 e, sob suas instruções, envie 30.000 para o Co Mpany em troca de 10.000 novas ações emitidas de acordo com o contrato de opção Ela tem um lucro de 30.000 - um bom bônus para seus esforços. Jill exercícios e vende todas as suas 10.000 ações no mesmo dia Sua responsabilidade fiscal é calculada sobre o seu lucro 30.000 que é Visto como uma renda de emprego - não um ganho de capital Ela fica tributada como se ela tem um paycheque da empresa de fato - a empresa vai emitir-lhe um recibo de imposto de renda T4 em fevereiro próximo, para que ela possa pagar seus impostos em seu retorno anual Mas, Ela recebe uma pequena pausa - ela recebe uma pequena dedução que equivale a ser tributada em apenas 50 de seu lucro, ou seja, ela recebe 15.000 dos seus 30.000 bônus isento de impostos A este respeito, seu ganho é tratado como um ganho de capital - mas Ainda é considerado renda de emprego porque Aha - a boa e velha CCRA tem uma razão - leia sobre. Isto é como a CCRA vê Nice e simples E, muitas vezes funciona exatamente desta maneira Opções de ações são muitas vezes referidos como opções de ações de incentivo por reguladores tais como Como stock exchang E eles são vistos como um meio para fornecer renda de bônus aos empregados. Eles não são - como muitos de nós gostariam de tê-lo - uma maneira para os funcionários a investir em sua empresa Na verdade, isso pode ser extremamente perigoso Aqui é um exemplo real - muitos empresários de tecnologia foram apanhados exatamente nesta situação Apenas para ter certeza, chequei com as pessoas boas na Deloitte e Touche e eles confirmaram que esta situação pode, e não, ocorrem muitas vezes. Jim se junta a uma empresa e recebe 10.000 opções em 1 In 5 anos, o estoque atinge 100 realmente Jim scrapes juntos 10.000 e investe na empresa, agora detendo 1 milhão de ações Nos próximos dois anos, o mercado cai, e as ações vão para 10 Ele decide vender, fazendo um lucro de 90.000 Ele pensa que deve impostos sobre o 90K Poor Jim De fato, ele deve impostos sobre 990k de renda 1M menos 10K Ao mesmo tempo, ele tem uma perda de capital de 900K Isso doesn t ajudá-lo porque ele não tem outros ganhos de capital Então ele agora Tem impostos devidos e a pagar de mais de 213K ie 43 taxa marginal aplicada a 50 dos 990K Ele está em falência Tanto para motivá-lo com opções de ações de incentivo. No âmbito das regras fiscais, o ponto importante a lembrar é que um passivo fiscal é avaliado no momento em que uma opção é exercida, não quando O estoque é realmente vendido nota - nos EUA, o benefício é limitado ao excesso do preço de venda sobre o preço de exercício Nos EUA, o benefício é tributado como um ganho de capital se as ações são mantidas por um ano antes da venda. Voltemos ao exemplo de Jill comprando estoque multiativo Se Jill quisesse manter as ações esperando que subissem, então ela ainda seria tributada em seus 20.000 lucros em sua próxima declaração de impostos - mesmo se ela não vendeu uma única ação Até recentemente, ela realmente teria que pagar o imposto em dinheiro. Mas uma mudança recente no orçamento federal agora permite um adiamento não um perdão do imposto até o momento em que ela realmente vende as ações até um limite anual de apenas 100.000. Província de Ontário tem uma Al negócio permitindo que os funcionários ganham até 1 milhão de imposto livre Nice, eh. Suppose que as ações não cair culpa dela - apenas o mercado agindo novamente de volta para o nível 3 00 Preocupado que ela pode não ter lucro, ela vende Ela calcula que Ela tem quebrado mesmo, mas na verdade ela ainda deve cerca de 8,600 em impostos assumindo uma taxa marginal 43 em seu lucro de papel no momento do exercício Não é bom Mas é verdade Mesmo pior, suponha que o estoque cai para 1 00 Neste caso, ela tem um Perda de capital de 5 00 seu custo nas ações - para fins fiscais - é o valor de mercado 6 00 na data de exercício - não o seu preço de exercício Mas ela só pode usar essa perda de capital de 5 00 contra outros ganhos de capital Ela ainda não recebe alívio Em sua conta de imposto original eu me pergunto o que acontece se ela nunca vende suas ações Será que sua responsabilidade tributária ser adiada para sempre. Por outro lado, suponha que o mundo é cor de rosa e brilhante e suas ações subir para 9 no momento em que ela vende-los Caso, ela tem um ganho de capital em 3 00 e ela agora tem pa Por outro lado, o potencial impacto negativo causado pela aquisição e detenção de ações, a maioria dos funcionários são efetivamente forçados a vender as ações imediatamente - ou seja, na data do exercício - para evitar Quaisquer conseqüências adversas Mas, você pode imaginar o impacto sobre o preço de uma empresa de ações de s quando cinco ou seis optionees despejar centenas de milhares de ações no mercado Isso não faz nada para incentivar os funcionários a segurar ações da empresa E pode bagunçar o mercado para um A negociação fina security. From perspectiva de um investidor, há uma enorme desvantagem para as opções, ou seja, diluição Isso é importante Como um investidor, você deve se lembrar que, em média, 20 novas ações podem ser emitidas a baixo custo para optionees. From perspectiva da empresa s, A concessão rotineira eo subseqüente exercício de opções podem agravar rapidamente o saldo de ações em circulação. Isso dá origem à fluência de capitalização de mercado - um aumento constante no valor do No entanto, essas novas ações convenientemente absorvido, especialmente em mercados quentes. Como um investidor, é fácil descobrir quais as opções pendentes de uma empresa são Não, não é fácil e as informações não são atualizadas regularmente A maneira mais rápida é verificar a circular anual de informações mais recentes de uma empresa disponível em Você também deve ser capaz de descobrir quantas opções foram concedidas aos iniciados a partir de relatórios de arquivamento No entanto, é tedioso e nem sempre confiável Sua melhor aposta é assumir que você vai ficar diluído por pelo menos 20 a cada par de anos. A crença de que as opções são melhores do que os bônus da empresa porque o dinheiro vem do mercado, em vez de A partir de fluxos de caixa corporativos, é absurdo O efeito dilutivo a longo prazo é muito maior, para não mencionar o impacto negativo sobre o lucro por ação Eu incentivaria os diretores das empresas a limitar sto Ck opção planeja até um máximo de 15 de capital emitido e para permitir pelo menos uma rotação de três anos com os arranjos anuais vesting no lugar Anual vesting irá garantir que os empregados que recebem opções de fato acrescentar value. The termo optionaire tem sido usado para descrever a sorte Titulares de opções com opções altamente apreciadas Quando esses opçãoários se tornam milionários reais, gerentes corporativos devem se perguntar se seus pagamentos são realmente justificados Por que uma secretária deve ganhar um bônus de meio milhão de dólares só porque ela tinha 10.000 opções de token O que ela arriscou E o que sobre aqueles instantaneamente Ricos gerentes de milionário que decidem fazer uma mudança de estilo de vida e deixar seus empregos É justo para os investidores. Regras de opção de ações, regulamentos e as questões fiscais que surgem são muito complexas Existem também diferenças substanciais no tratamento fiscal entre empresas privadas e empresas públicas Além disso, As regras estão sempre mudando Uma verificação regular com o seu consultor tributário é altamente recommended. So, wha Ts a linha inferior Considerando que as opções são grandes, como a maioria das coisas boas na vida, eu acho que eles têm que ser dadas com moderação Tanto quanto opções de ações pode ser uma grande cenoura em atrair talento, eles também podem sair pela culatra como vimos no acima Os investidores poderiam argumentar que os inesperados resultados podem ser injustificados e punitivos para os acionistas. Mike Volker é Diretor do Escritório de Ligação da Universidade de Indústria da Universidade Simon Fraser, Presidente do Vancouver Enterprise Forum , E um empresário de tecnologia. Copyright 2000-2003 Michael C Volker Email - Comentários e sugestões serão apreciados Updated 030527.